Coin Metrics a publié une analyse détaillant les facteurs contribuant à la récente faiblesse du marché des cryptomonnaies. À un niveau macroéconomique, l'incertitude entourant une éventuelle baisse des taux d'intérêt en décembre et le déclin des actions technologiques ont renforcé l'aversion au risque. Dans le secteur crypto, on observe une sortie de fonds et des pressions sur les coûts dans les canaux de demande tels que les ETF et les Digital Asset Treasuries (DAT). Le marché a également connu une vague de désendettement suite à un événement de liquidation le 10 octobre, la liquidité du marché au comptant n'ayant pas encore récupéré. L'analyse examine les flux de fonds des ETF, les contrats à terme perpétuels, l'effet de levier sur le marché DeFi et la liquidité du carnet d'ordres. Malgré les pressions baissières actuelles, le rapport suggère que le désendettement a rendu le système plus sain, avec une position de marché plus neutre, guidée par les fondamentaux. Pour une reprise durable, le marché nécessite un rebond des principaux canaux de demande et de la liquidité au comptant. Tant que ces conditions ne seront pas remplies, le marché devrait fluctuer entre l'aversion au risque macroéconomique et les tensions structurelles internes.