Le 1er mai, 23 000 options Bitcoin (BTC) ont expiré avec un ratio Put Call de 1,13 et un point de douleur maximal à 76 000 $, représentant une valeur nominale de 1,74 milliard de dollars. De plus, 175 000 options Ethereum (ETH) ont expiré avec un ratio Put Call de 0,94 et un point de douleur maximal à 2 325 $, totalisant une valeur nominale de 400 millions de dollars. Cette semaine, la volatilité du marché est restée faible, le Bitcoin se négociant de manière stable autour de 78 000 $. Le sentiment du marché s'est calmé et la volatilité réalisée à court terme a considérablement diminué. L'expiration mensuelle a libéré près d'un quart des positions sur marge, entraînant une baisse notable de la volatilité implicite (IV) pour les principales options. La volatilité implicite à long terme du Bitcoin est tombée en dessous de 40 %, tandis que celle à court terme de l'ETH est descendue sous les 50 %, et la volatilité implicite à moyen et long terme est passée sous les 60 %. Le biais du marché reste stable, indiquant un sentiment légèrement baissier. Seulement 6 % des options ont expiré cette semaine, 25 % devant expirer d'ici la fin mai et 30 % d'ici la fin juin. Le manque d'activité dans les transactions en bloc suggère une phase de consolidation. En avril, le Bitcoin a surperformé tant en prix qu'en intérêt par rapport au premier trimestre, tandis que les altcoins ont montré une reprise limitée, le Bitcoin restant le principal centre d'intérêt des traders.