Le marché obligataire a rapidement abandonné le « Warsh trade » alors que les prix du pétrole brut dépassent les 105 dollars le baril, faisant grimper les anticipations d'inflation. Ce changement a entraîné un dénouement rapide des positions accommodantes, provoquant une forte hausse des rendements des bons du Trésor. Le « Warsh trade » reposait sur l'anticipation que Kevin Warsh, un ancien gouverneur de la Fed pressenti pour devenir le prochain président de la Réserve fédérale, mettrait en œuvre des politiques monétaires plus accommodantes. Cependant, la flambée des prix du pétrole a modifié la dynamique de l'inflation, obligeant les traders à ajuster leurs stratégies. À l'échelle mondiale, les rendements obligataires ont augmenté de concert, les rendements des gilts britanniques connaissant des hausses significatives en raison des incertitudes politiques. Cela a créé une boucle de rétroaction, exerçant une pression supplémentaire à la hausse sur les rendements. Bien que certains analystes suggèrent que la vente à découvert des contrats à terme sur les bons du Trésor américains pourrait être excessive, les changements fondamentaux dans les anticipations d'inflation orientent la trajectoire actuelle du marché. Sur le marché des cryptomonnaies, l'attention reste centrée sur les conditions de liquidité plus larges plutôt que sur des membres spécifiques de la Fed, les prix du pétrole étant un facteur clé influençant les attentes de politique future.