Chi Lo, stratégiste chez BNP Paribas, a déclaré qu'une éventuelle hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre était peu susceptible d'amorcer un nouveau cycle de resserrement comparable à celui de 2022-2023. Au contraire, toute augmentation fonctionnerait probablement comme une « hausse de taux préventive » visant à inverser les trois baisses de l'an dernier et à ramener l'inflation vers ses niveaux cibles, plutôt que de lancer une campagne agressive. Si de nouvelles hausses de taux peuvent renforcer la crédibilité anti-inflation de la Fed, elles ne sauraient résoudre les chocs externes tels que la guerre ou l'inflation des prix de l'énergie. BNP Paribas avertit que le ralentissement de l'activité économique par un resserrement supplémentaire comporte le risque de plonger l'économie dans la stagflation si les pressions du côté de l'offre persistent.