Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, affirme que l'hiver cryptographique en cours, qui a commencé en janvier 2025, touche à sa fin. Malgré des baisses significatives de 39 % pour le Bitcoin et de 53 % pour l'Ethereum par rapport à leurs sommets historiques, Hougan estime que le marché est plus proche d'une reprise que d'une nouvelle chute. Il attribue ce recul à des facteurs tels qu'un effet de levier excessif et des prises de bénéfices, mais note que le soutien institutionnel a atténué l'impact pour certains actifs. Hougan souligne que l'hiver cryptographique dure généralement environ 13 mois, ce qui laisse envisager une fin possible début 2026. Il insiste sur le fait que, bien que les investissements institutionnels aient masqué la gravité de la baisse pour certaines cryptomonnaies, les développements positifs sous-jacents en matière de régulation et d'adoption restent intacts. Hougan reste optimiste, prédisant un fort rebond dès que le sentiment du marché s'améliorera.