Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, attribue la récente baisse du Bitcoin au schéma du « cycle de quatre ans », un phénomène récurrent sur le marché des cryptomonnaies. Hougan a souligné que cette baisse ne doit pas être imputée à un seul facteur, notant que les flux de capitaux vers des actifs comme l'or et les actions liées à l'IA, les inquiétudes concernant le candidat à la Réserve fédérale Kevin Warsh, ainsi que les risques quantitatifs influencent également le marché. Malgré le sentiment baissier, Hougan rassure en affirmant que les fondamentaux du Bitcoin restent intacts, sa rareté n'étant pas affectée par la financiarisation. Il a également mis en avant le rôle important des ETF cryptos, qui représentent une grande partie des 15 milliards de dollars d'actifs gérés par Bitwise, et estime que la faiblesse actuelle du Bitcoin ne modifiera pas la trajectoire de croissance des ETF.