BitMine, le plus grand détenteur institutionnel d'Ethereum, fait face à une perte latente de 3,7 milliards de dollars alors que le prix de la cryptomonnaie est tombé en dessous du coût moyen de l'entreprise, fixé à 4 051 $ par ETH. Selon un rapport de 10x Research, les avoirs de BitMine, d'environ 3,56 millions d'ETH évalués à 10,7 milliards de dollars, perdent 1 000 $ par Ethereum. Cette situation aggrave les difficultés des trésoreries d'actifs numériques (DAT), qui peinent à faire face à la baisse des valeurs nettes d'inventaire (VNI) et à des structures de frais complexes qui dissuadent les nouveaux investisseurs particuliers. Le rapport souligne que le mVNI de base de BitMine est de 0,77, avec un mVNI dilué de 0,92, ce qui indique une érosion significative de la valeur. Cette tendance ne se limite pas à BitMine, d'autres sociétés de trésorerie d'actifs numériques comme Strategy, Metaplanet et DeFi Development Corp connaissent également des baisses similaires. Les structures de frais opaques des DAT, contrairement aux ETF, compliquent davantage le paysage d'investissement, risquant de piéger les investisseurs à moins qu'ils ne vendent à perte.