Le rôle du Bitcoin en tant qu'actif refuge reste discutable, comme le montre sa performance lors des récentes crises géopolitiques. Après le bombardement de l'Iran par les États-Unis et Israël en février 2026, le prix du Bitcoin a chuté de près de 9 % pour atteindre 63 000 dollars, contrastant avec la hausse de l'or. Ce schéma reflète son comportement lors du conflit entre la Russie et l'Ukraine, où le Bitcoin avait initialement baissé avant de se redresser. Lors de six événements géopolitiques majeurs, le Bitcoin a systématiquement été parmi les premiers actifs vendus, soulignant sa volatilité par rapport aux actifs refuges traditionnels comme l'or. Malgré cela, l'utilité du Bitcoin en situation de crise gagne en reconnaissance. Pendant la guerre Russie-Ukraine de 2022, le Bitcoin a offert un moyen aux réfugiés de transférer des actifs à travers les frontières malgré les restrictions bancaires. Cette stabilité fonctionnelle, plutôt que la stabilité des prix, souligne la valeur du Bitcoin lors des perturbations financières. Bien que le Bitcoin ne soit pas encore "l'or numérique", son potentiel en tant que "réserve de valeur de nouvelle génération" émerge, dépendant des évolutions des dynamiques de marché et du comportement des investisseurs.