Le Bitcoin connaît un marché baissier significatif par rapport à l'or, avec un ratio Bitcoin-or actuellement d'environ 18,46, marquant une baisse de 55 % par rapport à son pic de décembre 2024. Ce ratio est également d'environ 17 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines de 21,90, remettant en question la narrative du Bitcoin en tant que « or numérique ». Les données historiques indiquent que lors des marchés baissiers précédents, le ratio est tombé de plus de 30 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines et y est resté pendant plus d'un an. Le repli actuel a commencé en novembre 2025, et si les tendances historiques se confirment, le ratio Bitcoin-or pourrait rester en dessous de la moyenne mobile tout au long de 2026. Les cycles précédents ont connu des baisses encore plus importantes, avec des replis de 77 % et 84 % en 2022 et 2018 respectivement, suggérant un potentiel de baisse supplémentaire.