La volatilité implicite du Bitcoin est tombée à 39,2 %, atteignant son plus bas niveau depuis plusieurs mois, selon une analyse de 10x Research publiée le 27 avril. La volatilité réelle a diminué encore plus fortement, atteignant 36,1 %. C'est la première fois depuis début 2026 que la volatilité implicite dépasse légèrement la volatilité réalisée, ce qui indique un changement dans la dynamique du marché. L'analyse souligne que les teneurs de marché sont fortement en position short gamma, tandis qu'une « zone aimant gamma positive » se forme, suggérant une stabilisation du marché. Les investisseurs institutionnels construisent progressivement des positions haussières, non pas par des achats agressifs, mais par une accumulation régulière. Bien que le marché des dérivés ne suggère pas un rallye explosif imminent, il prépare le terrain pour des gains potentiels futurs.