Le Bitcoin a connu une volatilité importante le 17 décembre, son prix ayant bondi de plus de 3 000 $ en moins d'une heure avant de chuter brusquement autour de 86 000 $. Ce mouvement spectaculaire n'a pas été déclenché par une actualité majeure, mais plutôt par l'effet de levier, les positions prises et des conditions de liquidité fragiles. Le rallye initial a été alimenté par un short squeeze alors que le Bitcoin approchait du niveau de résistance des 90 000 $, entraînant la liquidation d'environ 120 millions de dollars de positions courtes. Cet achat forcé a accéléré la hausse des prix. Cependant, le rallye manquait d'achats au comptant soutenus, et lorsque le prix a commencé à baisser, les positions longues à effet de levier ont été liquidées, entraînant plus de 200 millions de dollars de liquidations longues et une chute rapide des prix. Les données du marché provenant de Binance et OKX ont indiqué une configuration de marché fragile, avec des positions surchargées et une conviction mitigée parmi les traders. Malgré les spéculations, il n'y a aucune preuve claire de manipulation, car ce mouvement peut s'expliquer par les mécanismes connus du marché. Cet épisode souligne les risques associés à un effet de levier élevé et à une liquidité réduite sur le marché du Bitcoin.