Bitcoin a récemment retesté le prix d'exercice de 75 000 $, un niveau significatif auparavant associé à près de 8 milliards de dollars en positions courtes Gamma. Cette pression avait fait chuter le prix du Bitcoin à environ 72 500 $ avant l'expiration de ces options. Suite à l'expiration à grande échelle des options d'aujourd'hui, la structure Gamma du marché commence à se reconstruire. Lors de la baisse du Bitcoin, la volatilité implicite (IV) au prix d'exercice (ATM) a temporairement augmenté, la volatilité implicite à 1 semaine ayant grimpé au-dessus de 35 % avant de se replier autour de 32 %. La volatilité implicite à long terme a également diminué, ce qui suggère que le marché perçoit cette volatilité comme une correction contrôlée. Au cours de la semaine passée, la structure nette des achats et ventes d'options était presque équilibrée, les positions longues d'options d'achat et de vente représentant chacune environ 25 %, indiquant l'absence de biais directionnel clair sur le marché après le récent repli.