Les indicateurs on-chain de Bitcoin révèlent une divergence significative alors que les pertes réalisées ont atteint des extrêmes cycliques, totalisant près de 2 milliards de dollars en janvier-février 2026, tandis que l'activité de l'offre reste stagnante. Ce schéma suggère une possible épuisement des ventes, avec un indicateur de profit/perte nette réalisée fortement négatif, rappelant le marché baissier de 2022-2023. Malgré la stabilisation des prix du Bitcoin entre 65 000 et 75 000 dollars, l'indicateur de variation de l'offre active sur 30 jours a diminué, indiquant une réduction des mouvements de pièces et une contraction des UTXO "jeunes". Cela reflète un manque de distribution à grande échelle, même si les pertes réalisées dominent. Les analystes mettent en garde que, bien que certains détenteurs capitulent, une plus grande partie reste inactive, ce qui correspond aux phases d'accumulation. Cependant, une reprise confirmée nécessite un changement positif de la moyenne mobile sur 7 jours du profit/perte nette réalisée, accompagné d'une activité d'offre modérée.