Les analystes de JPMorgan rapportent que l'extraction de Bitcoin devient plus sensible aux fluctuations de prix alors que l'économie minière se détériore en 2026. Le Bitcoin s'est échangé en dessous de son coût de production estimé pendant cinq mois, avec environ 20 % des mineurs actuellement non rentables, selon les données de CoinShares. Cette pression financière a conduit les mineurs à vendre plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, dépassant leurs ventes totales de 2025. Le rapport souligne que lorsque les prix du Bitcoin tombent en dessous des coûts de production, les mineurs à coûts plus élevés arrêtent souvent leurs activités, entraînant une baisse du hashrate et un ajustement subséquent de la difficulté minière. En juin, la difficulté minière a chuté de 10 %, marquant la deuxième baisse significative de l'année. Les analystes s'attendent à ce que cette sensibilité accrue se poursuive tant que le Bitcoin restera en dessous du coût de production estimé à 78 000 $, alors qu'il se négocie actuellement autour de 64 700 $. Pour contrer la réduction des marges, les mineurs adoptent de plus en plus l'intelligence artificielle et l'informatique haute performance pour diversifier leurs sources de revenus. Les contrats d'hébergement d'IA offrent des revenus stables à long terme et des marges plus élevées comparés au secteur volatil de l'extraction de Bitcoin, qui fait face à des défis liés à une concurrence accrue et au halving de 2024.