La dynamique du marché du Bitcoin évolue avec une participation institutionnelle et une liquidité qui influencent de plus en plus les mouvements de prix, s'écartant du schéma traditionnel du cycle de quatre ans. Au quatrième trimestre 2025, le Bitcoin a connu une baisse de 36 % par rapport à son sommet, attribuée à une absorption précoce de l'offre via les ETF au comptant et à une volatilité réduite. Malgré cela, l'indice de peur et de cupidité indique une reprise de l'appétit pour le risque, l'expiration des options et les facteurs macroéconomiques pouvant potentiellement préparer le terrain pour un rebond. Bien que les halvings restent pertinents, la liquidité et les indicateurs économiques mondiaux sont désormais les principaux moteurs de l'évolution du prix du Bitcoin.