En 2025, le Bitcoin a sous-performé par rapport à l'or et au cuivre, les investisseurs se tournant de plus en plus vers des actifs tangibles. L'or a grimpé à 4 450 dollars l'once, marquant une hausse de 70 %, tandis que le cuivre a augmenté de 35 %. En revanche, le Bitcoin a reculé de 6 % depuis le début de l'année. Les analystes attribuent cette tendance à un changement dans le sentiment des investisseurs, comme l'indique l'indice de peur et de cupidité, qui montre une préférence pour les actifs physiques. Thielen de 10x Research note que le récit du Bitcoin en tant qu'« or numérique » n'a pas suscité d'intérêt institutionnel significatif. Par ailleurs, Magadini d'Amberdata souligne l'absence de demande souveraine pour le Bitcoin. Malgré cela, Harland de Re7 Capital suggère que la phase actuelle de consolidation pourrait préparer le terrain pour un rallye futur, certaines altcoins pouvant potentiellement bénéficier de cette tendance.