Le Bitcoin se consolide près de niveaux critiques de coûts on-chain, avec des supports clés à court terme identifiés à 83 400 $ et 80 700 $, selon le dernier rapport de Glassnode. Le marché subit une pression structurelle, la base de coût des détenteurs à court terme étant d'environ 96 500 $, servant de ligne de démarcation cruciale entre les phases haussières et baissières. Une rupture en dessous de ces niveaux de support pourrait entraîner une correction plus profonde. La moyenne mobile sur 30 jours des flux de fonds des ETF spot s'est stabilisée, réduisant la pression structurelle à la vente, bien que des entrées significatives n'aient pas encore été observées. L'activité d'achat s'est améliorée, notamment sur Binance, tandis que la demande sur Coinbase reste stable. Sur les dérivés, les taux de financement des contrats perpétuels sont neutres, mais le marché des options adopte une posture défensive avec un biais baissier, ce qui pourrait accroître la volatilité à la baisse. L'orientation future du marché dépend de la génération d'une demande soutenue tant sur les marchés spot que sur les ETF.