Le bitcoin fait face à des conditions de marché similaires à celles du début de l’année 2022, alors que la Réserve fédérale reprend ses hausses de taux, ce qui alimente les craintes qu’un éventuel rebond de soulagement ne précède une baisse prolongée. Après la première hausse de mars 2022, le bitcoin avait progressé de 18 % en 12 jours avant de reculer d’environ 50 %, même si les facteurs macroéconomiques actuels diffèrent de la vague de ventes généralisée d’actifs et des turbulences propres aux cryptomonnaies observées lors du cycle précédent. La dernière décision en matière de taux découle d’une inflation globale persistante au-dessus de 2 % depuis plus de cinq ans, alors même que l’inflation sous-jacente s’est apaisée pour atteindre 2,4 %, son plus bas niveau en cinq ans. De nouvelles pressions inflationnistes sont apparues sous l’effet des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui ont propulsé le brut WTI et le Brent au-dessus de 100 dollars le baril, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint 5 %. Ce resserrement des conditions financières constitue de nouveaux vents contraires pour les actifs à risque, alors que le marché baissier du bitcoin approche du cap d’un an.