Le Bitcoin est officiellement entré dans la phase de découverte du creux, marquant un changement significatif dans son cycle de marché. Actuellement, seulement 11,1 millions de BTC sont en profit, une forte baisse par rapport aux 19,8 millions de BTC au sommet de l'année dernière. Cela représente une réduction de 40 % de l'offre rentable, avec 8,7 millions de BTC désormais sous l'eau, la compression de profit la plus importante de l'histoire du Bitcoin. Historiquement, cette phase signale une transition de la correction du marché vers une possible réinitialisation du cycle, bien qu'elle soit souvent prolongée. Lors des cycles précédents, comme en 2018, cette phase a duré jusqu'à huit mois, caractérisée par une peur accrue, une patience rompue et des récits changeants. Bien que la dynamique risque/rendement puisse évoluer discrètement, le résultat reste incertain, mettant à l'épreuve la détermination des investisseurs.