Le cycle de marché du Bitcoin s'allonge en raison d'un renouvellement plus lent de l'offre et d'une demande institutionnelle croissante. Les détenteurs à long terme vendent progressivement, tandis que les nouveaux participants, notamment via les ETF Bitcoin au comptant et les comptes de trésorerie crypto, absorbent une part significative de l'offre. Depuis début 2024, ces canaux ont absorbé environ 57 % de l'augmentation de l'offre des détenteurs à court terme, représentant désormais près d'un quart de l'offre circulante de Bitcoin au cours de l'année écoulée. Ce changement, associé à une volatilité stabilisée, indique une structure de marché en maturation.