Le Bitcoin s'échange autour de 86 379 $, en hausse de 1,3 % sur la journée, alors que la dynamique s'essouffle et que les données sur les produits dérivés révèlent des signaux baissiers croissants. Le volume des vendeurs actifs sur les contrats à terme crypto a grimpé à 51 %, tandis que les taux de prêt sur marge en USDT de Binance ont atteint des plus hauts de plusieurs mois, à 5,49 %. La largeur du marché demeure solide, avec 88 des 100 principaux jetons au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours, surperformant ainsi le S&P 500, où 257 composantes sont passées sous ce même seuil. Environ 15,9 milliards de dollars d'options sur BTC doivent expirer le 25 septembre, ce qui représente 37 % de l'encours total des positions ouvertes de Deribit. Le ratio put/call s'établit à 0,69, avec un point de douleur maximale (max pain) à 75 000 $, suggérant un positionnement haussier antérieur. Les analystes avertissent que la volatilité post-expiration pourrait augmenter à mesure que la couverture des teneurs de marché et les effets gamma s'estompent. Par ailleurs, Glassnode note que le repli actuel de 30 % du Bitcoin par rapport à son plus haut historique s'écarte nettement des schémas historiques du cycle de quatre ans, indiquant une probabilité moindre de corrections profondes. L'activité institutionnelle se poursuit malgré l'incertitude du marché. Bitwise rapporte qu'aucune des 15 grandes institutions interrogées n'a réduit ses allocations en crypto-actifs lors du récent repli de 50 % du marché, certaines ayant même accru leurs positions. De son côté, Galaxy Digital a ajouté 100 millions de dollars en sUSDS à sa trésorerie et l'a approuvé comme garantie pour le trading institutionnel, tandis que Forward Industries a annoncé son intention de lever 25 millions de dollars pour étendre ses avoirs en Solana.