Le Bitcoin est entré dans une phase de consolidation autour de 64 500 $ après avoir rebondi depuis un niveau inférieur à 58 000 $ et avoir brièvement testé les 65 000 $. L'élan haussier de la cryptomonnaie s'est atténué, avec des volumes au comptant restant faibles, ce qui indique une recherche d'équilibre sur le marché. Les marchés dérivés montrent des écarts de volatilité compressés, suggérant une prime de risque réduite à mesure que le sentiment se stabilise. L'intérêt spéculatif revient progressivement, comme en témoigne l'augmentation de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme et les options, ainsi qu'un déplacement du flux des preneurs perpétuels vers des achats nets. L'activité on-chain se stabilise, soutenue par des améliorations modestes du débit économique et de l'engagement des participants. La pression vendeuse institutionnelle semble s'estomper, avec une reprise des flux des ETF au comptant américains et des cohortes d'ETF approchant le seuil de rentabilité. Malgré cette consolidation, le marché reste sensible aux changements d'élan et à la pression du côté vendeur en raison de la présence croissante de capitaux à court terme, sensibles aux prix.