Le dernier rapport de Bernstein souligne que les actions des équipements pour semi-conducteurs ne suivent pas nécessairement les tendances de performance du secteur de la mémoire, malgré les inquiétudes récentes du marché. Depuis juin 2025, le secteur de la mémoire a surperformé les équipements pour semi-conducteurs de 661 points de pourcentage, ce qui soulève des questions sur d'éventuelles corrections. Cependant, l'analyse de Bernstein basée sur une décennie de données montre que les équipements et la mémoire ne sont pas fortement corrélés, les équipements ayant historiquement surperformé lors des périodes de faiblesse du secteur de la mémoire. Le rapport note deux périodes de divergence significatives, chacune durant environ deux ans, où les équipements ont réalisé des gains relatifs substantiels. De 2019 à mi-2025, la mémoire a sous-performé par rapport aux équipements pendant six ans, ne les rattrapant qu'en février 2026. Avec la récente envolée de la mémoire, Bernstein suggère que si une réversion vers la moyenne se produit, les équipements pourraient enregistrer des gains relatifs. La société attribue une recommandation "Surperformance" à Applied Materials, Lam Research et ASML, avec des objectifs de cours respectifs de 525 $, 340 $ et 2300 €.