Arkham Intelligence a rapporté que plus de la moitié de l'activité transactionnelle de Zcash, s'élevant à environ 420 milliards de dollars, est liée à des portefeuilles identifiables. Cette révélation remet en question la promesse de confidentialité financière de Zcash, car de nombreuses transactions se font via des adresses transparentes similaires à celles de Bitcoin, plutôt que par les adresses protégées conçues pour la confidentialité. L'analyse d'Arkham souligne que, bien que la confidentialité cryptographique de Zcash reste intacte, l'utilisation pratique privilégie souvent les transactions transparentes pour des raisons de conformité, rendant une grande partie de l'activité traçable. Le rapport met également en avant la visibilité des points d'entrée et de sortie entre les plateformes d'échange et le pool protégé de Zcash, ce qui peut révéler des schémas de transaction. Une étude de cas notable concerne un portefeuille du gouvernement américain détenant des ZEC saisis à un individu, illustrant la traçabilité des cryptomonnaies axées sur la confidentialité. Cette analyse intervient alors que Zcash suscite un intérêt sur le marché, avec le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, mettant récemment en avant le ZEC comme un investissement important. Les conclusions d'Arkham incitent à une réévaluation des revendications de confidentialité de Zcash parmi les traders et les investisseurs.