Anchorage Digital a émis un avertissement concernant les stratégies de covered-call sur Bitcoin, soulignant leur potentiel à limiter les gains lors des marchés haussiers. Selon une recherche dirigée par David Lawant, responsable de la recherche chez Anchorage Digital, bien que ces stratégies puissent générer un rendement synthétique pour les détenteurs de Bitcoin, elles nécessitent une gestion rigoureuse pour éviter de restreindre le potentiel de hausse durant les phases volatiles de marché haussier du Bitcoin. L'étude, qui a impliqué plus de 37 000 backtests, a révélé que la vente de l'option d'achat sur Bitcoin peut atténuer les pertes dans les marchés faibles mais limite fortement les gains lorsque le Bitcoin connaît une forte hausse. La recherche souligne l'importance d'une gestion active des stratégies de covered-call, en particulier compte tenu de la tendance du Bitcoin à des rallyes soutenus. L'analyse d'Anchorage suggère que des stratégies disciplinées, intégrant des filtres de conditions de marché et des seuils de volatilité, peuvent améliorer les résultats. L'étude a montré qu'une approche filtrée pouvait augmenter significativement les contributions au rendement, avec des retours annualisés atteignant 5,2 % sur un cycle complet. Cependant, le succès de la stratégie dépend fortement des conditions de marché, avec un potentiel de revenus significatifs dans les marchés lents mais des gains limités lors des fortes tendances haussières.