Des recherches indiquent qu'environ 90 % des hausses du rendement nominal du bon du Trésor américain à 10 ans depuis août 2020 se sont produites dans des fenêtres de trois jours entourant la publication des chiffres de l'emploi non agricole et les discours de responsables clés de la Réserve fédérale. Ces conclusions suggèrent que les mouvements du rendement de référence sont fortement concentrés autour d'événements macroéconomiques spécifiques plutôt que d'être uniformément répartis dans le temps. Les économistes Paul Beaudry de l'Université de la Colombie-Britannique, Paolo Cavallino de la Banque des règlements internationaux et Tim Willems de la Banque d'Angleterre ont mené l'analyse couvrant les six dernières années. Leur étude met en lumière l'impact disproportionné des données du marché du travail et des communications des banques centrales sur la fixation des prix des obligations d'État américaines à l'ère post-2020.