Le taux de financement comprend principalement deux composantes : le taux d'intérêt et la prime/décote. Phemex calcule l'indice de prime (P) et le taux d'intérêt (I) chaque minute, puis applique une moyenne pondérée dans le temps (TWAP) sur 8 heures à la série de taux par minute.
Le taux de financement est alors calculé à partir des composantes sur 8 heures du taux d'intérêt et de la prime/décote. Un amortisseur de +/-0,05 % est également ajouté.
Taux de financement (F) = Indice de prime (P) + clamp (Taux d'intérêt (I) – Indice de prime (P), 0,05 %, -0,05 %)
Ainsi, si (I – P) est compris dans +/-0,05 %, alors F = P + (I – P) = I. Autrement dit, le taux de financement sera égal au taux d'intérêt.
Ce taux de financement calculé est ensuite appliqué à la valeur de la position BTC d'un trader pour déterminer le montant du financement à payer ou à recevoir à l'heure de financement.
Lorsque le taux de financement est positif, les positions longues paient les positions courtes. Lorsqu’il est négatif, les positions courtes paient les positions longues.
Composante du taux d'intérêt
Chaque contrat négocié sur Phemex comprend deux instruments : une devise de base et une devise de cotation. Par exemple, pour BTCUSDT, la devise de base est le BTC et la devise de cotation est l’USDT. Le taux d'intérêt dépend des taux d'emprunt entre ces deux devises :
Taux d'intérêt (I) = (Indice d’intérêt de cotation – Indice d’intérêt de base)/Intervalle de financement
Indice d’intérêt de base = Taux d'intérêt pour emprunter la devise de base
Indice d’intérêt de cotation = Taux d'intérêt pour emprunter la devise de cotation
Intervalle de financement = 3 (puisque le financement a lieu toutes les 8 heures)
Composante prime/décote
Un contrat perpétuel peut se négocier à une prime ou à une décote significative par rapport au prix indicatif. Dans ce cas, un indice de prime sera utilisé pour ajuster le prochain taux de financement en fonction du niveau de négociation du contrat. L’indice de prime de chaque contrat est disponible sur la page des spécifications du contrat et se calcule ainsi :
Indice de prime (P) = {[Max (0, Prix d'achat impacté – Indice de prix) – Max (0, Indice de prix – Prix de vente impacté)]} / Indice de prix
Le financement a lieu toutes les 8 heures à 00:00 UTC, 8:00 UTC et 16:00 UTC. Vous ne paierez ou ne recevrez le financement que si vous détenez une position à l’une de ces heures. Si vous fermez votre position avant l’échange de financement, vous ne paierez ni ne recevrez de financement. Le financement à payer ou à recevoir est calculé comme suit :
Financement = Valeur de la position x taux de financement
*La valeur de la position est calculée à partir du dernier prix indicatif.
En cas de forte volatilité du marché, Phemex se réserve le droit de modifier le plancher et le plafond du taux de financement, ainsi que l’intervalle de financement d’un contrat perpétuel par rapport à l’intervalle par défaut de 8 heures.
À l’avenir, des modifications de la fréquence de règlement, des plafonds et des planchers de taux de financement peuvent être appliquées à tout moment selon les conditions du marché, sans préavis.
Vous pouvez consulter le taux de financement actuel et l’historique des taux de financement pour obtenir les informations les plus récentes.
Pour toute question, veuillez nous contacter à support@phemex.com
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