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Les États-Unis contrôlent environ 38 % du taux de hachage Bitcoin mondial, soit près de 400 EH/s sur un total de plus de 1 000 EH/s franchi début 2026. Pourtant, 97 % des matériels spécialisés qui soutiennent cette domination proviennent de fabricants chinois. Cette dépendance se confronte désormais à la politique commerciale. Des droits de douane réciproques, finalisés début 2025, ont relevé les taxes à l'importation sur les mineurs ASIC issus d'usines d'Asie du Sud-Est à 21,6 %, contre 2,6 % auparavant. Le projet de taxe de 125 % sur les produits chinois pourrait aggraver considérablement la situation.
Pour les mineurs dont les marges sont déjà limitées, il ne s'agit pas d'un débat théorique. L'impact direct sur l'économie des équipements pourrait redéfinir la localisation du minage de Bitcoin, le coût de production et la sécurité du réseau.
Quelle est la réelle incidence des tarifs sur les coûts de minage ?
Les calculs sont simples et stricts. Un Antminer S21 XP haut de gamme (270 TH/s) coûte environ 6 400 $ hors taxes. Avec la taxe de 21,6 % sur les machines venant de Malaisie, Thaïlande ou Indonésie, le prix atteint environ 7 780 $. Si le projet de droit de douane de 125 % sur les produits d'origine chinoise s'applique entièrement, le même appareil coûterait plus de 14 000 $.
L'impact sur le seuil de rentabilité est crucial pour le marché. Les sociétés minières américaines cotées en bourse déclarent déjà des coûts de production globaux autour de 74 600 $ par Bitcoin, en tenant compte de l'amortissement et des frais généraux. Ajouter 21,6 % au coût du matériel porte ce chiffre entre 82 000 $ et 85 000 $. Si le tarif chinois total s'applique, le seuil de rentabilité dépasserait 95 000 $ pour de nombreux mineurs. Avec un Bitcoin autour de 85 000 $ fin mars 2026, la rentabilité du minage devient incertaine.
Le hashprice, qui mesure combien de dollars un terahash rapporte par jour, est déjà proche de ses plus bas historiques. Les mineurs ne peuvent absorber une hausse de 20 à 40 % du coût du matériel sans affecter leurs marges ou leurs plans d'expansion.
Qui est impacté, qui en tire avantage ?
La charge tarifaire n'est pas répartie de façon égale. Les grands mineurs cotés tels que Marathon Digital, Riot Platforms et CleanSpark ont sécurisé d'importantes commandes en 2024 et début 2025, bénéficiant des prix avant augmentation des tarifs. American Bitcoin, soutenue par la famille Trump, a récemment acquis 11 298 mineurs ASIC à des conditions qui pourraient devenir avantageuses si les tarifs augmentent davantage. Ces sociétés disposent déjà de matériel et peuvent mieux absorber la pression sur les coûts.
Les petits et moyens mineurs font face à une autre réalité. Ceux qui doivent renouveler leur parc ou augmenter leur capacité doivent supporter des coûts rendant le retour sur investissement difficile au prix actuel du Bitcoin. La période de récupération d'un ASIC neuf dépassait déjà 18 mois avant l'augmentation. Avec 21,6 % de taxes, des experts du secteur préviennent que certaines machines pourraient ne jamais être rentabilisées.
Les gagnants géographiques sont identifiables. Les mineurs en Russie, au Kazakhstan et en Afrique n'ont pas de surcoût douanier américain. La Russie détient environ 17 % du hashrate mondial et peut déployer du matériel nouvelle génération au prix de base, tandis que les opérateurs américains paient une forte prime. L'écart concurrentiel se creuse à chaque hausse tarifaire.
Le problème de la chaîne d'approvisionnement
Si les droits de douane affectent autant le minage Bitcoin, c'est à cause de la concentration de la chaîne d'approvisionnement. Bitmain contrôle près de 82 % de la production mondiale d'ASIC, MicroBT environ 15 %, et Canaan 2 %. Ces trois sociétés sont chinoises. Même après avoir déplacé l'assemblage final en Malaisie, Thaïlande et Indonésie, la conception et les composants restent issus d'ingénierie chinoise.
Bitmain et MicroBT ont commencé à ouvrir des lignes d'assemblage aux États-Unis, Bitmain ayant lancé une installation américaine en janvier 2026 et MicroBT depuis 2023. Mais assembler n'est pas fabriquer. La fabrication des puces a lieu chez TSMC (Taïwan) et Samsung (Corée du Sud). Relocaliser cette capacité est un projet de plusieurs années et milliards de dollars, que les droits de douane seuls ne peuvent accélérer.
C'est pourquoi la société américaine Auradine a attiré plus de 300 millions de dollars auprès de groupes de semi-conducteurs et mineurs comme Marathon. Elle incarne la tentative la plus sérieuse de briser le monopole de Bitmain, mais même selon les scénarios optimistes, une production nationale compétitive d'ASIC nécessite encore plusieurs années.
Que changerait le "Mined in America Act" ?
Le 30 mars 2026, les sénateurs Bill Cassidy et Cynthia Lummis ont présenté le Mined in America Act, un projet de loi qui va au-delà de la politique tarifaire. Il crée un programme de certification volontaire sous la supervision du département du Commerce. Les sites de minage certifiés "Mined in America" accéderaient à des programmes énergétiques fédéraux s'ils s'engagent à éliminer le matériel issu de fabricants étrangers jugés adversaires.
Le projet demande aussi au NIST et à la Manufacturing Extension Partnership de soutenir le développement national d'ASIC, étendant de facto la politique industrielle du CHIPS Act au minage. Il prévoit également un canal d'achat direct au Trésor, où les mineurs certifiés vendraient le BTC nouvellement extrait en échange d'une exonération fiscale sur les plus-values.
Si le texte est voté, il créerait une industrie minière à deux vitesses : les sites certifiés bénéficieraient d'aides et d'avantages fiscaux, tandis que les autres subiraient la hausse des droits sans compensation. La proposition est encore en commission, mais son soutien bipartisan et l'alignement avec les initiatives fédérales existantes lui donnent de bonnes chances.
Quels impacts sur la sécurité du réseau ?
C'est l'aspect souvent négligé. La sécurité de Bitcoin dépend d'une distribution mondiale et économique du taux de hachage. Quand les droits de douane rendent le minage non rentable aux États-Unis, la capacité ne disparaît pas mais migre là où les conditions sont meilleures.
Une rentabilité marginale aux États-Unis, alors que la Russie et l'Asie centrale restent très compétitives, concentrerait le taux de hachage dans des juridictions à surveillance réglementaire moindre et à risque géopolitique accru. La moyenne mobile sur 7 jours du taux de hachage a atteint 949 EH/s mi-mars 2026, les États-Unis restant le premier contributeur. Si 10 à 15 % du hashrate américain venait à disparaître ou à migrer, le réseau resterait fonctionnel mais la répartition géographique évoluerait au détriment de la décentralisation.
Le phénomène est accentué par le rythme d'innovation des ASIC, renouvelés tous les 12 à 18 mois. Chaque cycle oblige les mineurs à investir dans du matériel plus cher ou à être dépassés technologiquement. L'écart de coûts se creuse à chaque génération. Un mineur américain payant 21,6 % de plus à chaque renouvellement sera structurellement moins compétitif qu'un mineur kazakh sans surcoût, même si le prix de l'électricité est similaire.
Foire aux questions
Quel est l'impact des droits de douane sur le coût d'une machine de minage Bitcoin ?
Avec un taux de 21,6 % sur les ASIC venus d'Asie du Sud-Est, une machine à 6 400 $ atteint environ 7 780 $ après import. Si la taxe de 125 % sur les produits chinois s'applique, le même équipement dépasserait 14 000 $. Le taux exact dépend du pays d'assemblage final et de la classification douanière.
Les droits de douane peuvent-ils faire baisser le taux de hachage de Bitcoin ?
Il est peu probable que le taux de hachage mondial baisse, car la capacité migre plutôt qu'elle ne disparaît. Ce qui change, c'est la répartition géographique. Les mineurs américains pourraient ralentir leur expansion ou se délocaliser, tandis que la Russie et l'Asie centrale augmenteraient leur part de marché.
Qu'est-ce que le "Mined in America Act" ?
Un projet de loi proposant un programme fédéral de certification pour les mineurs de Bitcoin basés aux États-Unis, offrant des incitations fiscales et un accès à certains programmes, et encourageant la fabrication nationale d'ASIC. Il prévoit aussi que le Trésor puisse acheter du Bitcoin directement auprès de mineurs certifiés.
La production nationale d’ASIC résoudra-t-elle le problème ?
Pas à court terme. Auradine est la start-up américaine la plus avancée, mais développer une capacité de fabrication compétitive nécessitera des années et des milliards d'investissements. Les usines d'assemblage américaines de fabricants asiatiques n'éliminent pas la dépendance à la chaîne d'approvisionnement asiatique.
En résumé
La situation actuelle des droits de douane exerce une pression croissante sur le minage Bitcoin aux États-Unis, aggravée à chaque renouvellement de matériel. Les mineurs ayant acquis du matériel avant l'augmentation sont protégés pour l'instant, mais la prochaine génération d'ASIC arrivera avec une prime de plus de 20 %, et cela pourrait empirer si les taxes sur les produits chinois augmentent. Le "Mined in America Act" montre que Washington reconnaît le problème, mais la temporalité politique diffère des cycles économiques du minage.
Le taux de hachage américain ne s'effondrera pas du jour au lendemain, ce n'est pas le risque principal. La tendance est à un transfert progressif vers des zones à coûts moindres, avec une augmentation du coût marginal de production au-delà de 85 000 $. Si le Bitcoin stagne pendant que les coûts augmentent, les mineurs les plus fragiles devront vendre leurs réserves. Ce mécanisme crée historiquement une pression baissière de court terme suivie d'une consolidation du secteur. Ceux qui peuvent absorber le surcoût aujourd'hui se positionnent pour gagner des parts de marché au détriment des concurrents en difficulté.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Le trading de cryptomonnaies comporte des risques importants. Veuillez effectuer vos propres recherches avant toute décision de trading.
