Alors que la frénésie des cryptomonnaies balaye le globe, attirant à la fois les investisseurs novices et expérimentés, beaucoup commencent à prendre conscience du large éventail d'opportunités qu'offre la numérisation. L'époque où les cryptomonnaies étaient utilisées uniquement pour des achats anonymes et illicites est révolue, car de plus en plus de capitales à travers le monde commencent à explorer ce nouveau domaine de la finance par elles-mêmes, notamment sous la forme de monnaies numériques de banque centrale (MNBC).
Les MNBC constituent essentiellement une émission numérisée de la monnaie d'une nation, conservant la même valeur indexée que les billets fiduciaires. Elles seraient émises directement par la banque centrale et réglementées par les autorités monétaires traditionnelles. Les MNBC sont saluées comme un moyen de simplifier les transactions avec une rapidité, une efficacité et des coûts améliorés par rapport aux arrangements traditionnels.
Malgré ce potentiel, de nombreux pays prennent soin d'adopter des mesures prudentes, testant ou déployant progressivement de tels systèmes pour garantir la stabilité et le contrôle. Avec le lancement du yuan numérique par la Chine en 2021, marquant le premier cas d'une grande économie à déployer sa propre MNBC, beaucoup d'autres semblent destinés à emboîter rapidement le pas. Même la Réserve fédérale américaine (Fed), la plus grande banque centrale du monde en termes d'actifs totaux, envisage désormais de rejoindre la mêlée, explorant la possibilité d'une future MNBC des États-Unis.
Malgré l'engouement des dernières années pour l'explosion du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies, l'idée derrière les MNBC n'est pas nouvelle. Cherchant depuis longtemps à se prémunir du contrôle des États-Unis sur les paiements numériques au sein du système SWIFT, la Chine développe son propre « yuan numérique », appelé Digital Currency Electronic Payment (DCEP) depuis 2014. Dès 2017, les grandes banques régionales de Chine ont commencé à développer conjointement le DCEP, avec des tests dans les grandes villes peu après en 2020. Toujours prudentes, les autorités chinoises sont maintenant prêtes à poursuivre une expansion progressive du système, espérant un jour remplacer entièrement les transactions en espèces.
La Chine n'était cependant pas le seul pays à être arrivé tôt à la fête. De 2014 à 2018, les autorités équatoriennes ont déployé leur propre projet pilote de MNBC de détail, mais ont été contraintes de fermer le programme en raison d'une utilisation publique limitée. D'autres, comme la France et la Suisse, ont plutôt opté pour une voie plus définie, acceptant en 2021 de lancer un essai de paiement transfrontalier en MNBC entre les grandes banques plutôt qu'avec les consommateurs ordinaires.
(Source : organigramme pour le développement des MNBC et leur rôle dans l'économie)
Suivant les traces de la Chine, l'autre pays le plus peuplé du monde cherche également à entrer dans la piscine. À partir de 2017, les responsables indiens ont commencé à explorer la possibilité d'une MNBC, bien que l'idée n'ait été considérée plus sérieusement qu'en 2020-2021. Cela dit, face à l'inquiétude du public et conscientes des institutions plus faibles du pays par rapport à la Chine ou aux États-Unis, les autorités indiennes ont pris des mesures prudentes, telles que l'annonce récente de la ministre des Finances Nirmala Sitharaman concernant les plans de lancement d'une MNBC Roupie numérique au cours du prochain exercice budgétaire, tout en insistant publiquement sur le fait que celle-ci serait de nature centralisée, contrairement aux cryptomonnaies traditionnelles non réglementées, afin de rester conforme aux réglementations nationales en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le terrorisme.
Le gouverneur adjoint de la Reserve Bank of India, T Rabi Sankar, a également tenté de distancier la MNBC des cryptomonnaies traditionnelles en déclarant : « les cryptomonnaies ne peuvent être définies comme une monnaie, un actif ou une marchandise ; elles manquent de flux de trésorerie sous-jacents et de valeur intrinsèque ; et elles ressemblent à des schémas de Ponzi. » L'ampleur du déploiement en Inde reste donc à voir, bien que New Delhi soit probablement désireuse de maintenir le rythme avec Pékin amidst une rivalité régionale croissante.
Et le dollar numérique des États-Unis ?
À Washington, les opinions sont divisées. En mars de cette année, le président Joe Biden a signé un décret ordonnant à la Fed de commencer des recherches et un développement urgents d'une possible MNBC américaine. Cela pourrait inclure potentiellement des expérimentations multinationales et le positionnement des États-Unis en tant que leader international dans le développement des MNBC, promouvant les valeurs, les normes et les standards du pays. Selon la Fed, l'un des avantages potentiellement plus attractifs offerts par une MNBC est l'impact sur la politique monétaire. Avec la capacité d'exercer une influence plus rapide et plus directe sur la masse monétaire, la Fed aurait une plus grande capacité à stabiliser l'économie nationale en période de difficultés économiques ou de choc. Cela pourrait aider à atténuer les futures crises financières et permettre aux décideurs politiques d'agir avant que des effets plus graves ne se produisent. Cela dit, comme ailleurs, il s'agirait probablement d'un processus graduel avec des déploiements et des tests sur plusieurs années. Les premières étapes pourraient concerner des transferts internes ou interbancaires, une utilisation plus large par le public étant encore loin.
Cependant, tout le monde n'est pas aussi optimiste. Suite à l'annonce, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller, nommé pour ce rôle par l'ancien président Donald Trump en 2020, a critiqué l'idée de la numérisation, arguant que les cryptomonnaies « ne sont pas du tout des instruments de paiement » et que, selon lui, « la blockchain est totalement surestimée ». Les politiciens des deux bords ont également remis en question la protection de la vie privée et la possibilité d'une surveillance civile par les gouvernements américains et étrangers.
Le soutien du public américain reste mitigé. Un sondage Pew de la fin 2021 a révélé que près de 20 % des Américains ont déclaré avoir investi, échangé ou utilisé une cryptomonnaie. Ce chiffre était particulièrement élevé parmi les hommes âgés de 18 à 29 ans, avec plus de 40 % déclarant une utilisation personnelle. Les attentes doivent toutefois rester modérées, car 75 % des répondants totaux ont déclaré n'avoir entendu que « très peu » ou « rien du tout » au sujet des cryptomonnaies.
De plus, avec la nature de plus en plus polarisée de la politique américaine, il faut également considérer si de tels efforts et recherches seraient même poursuivis si les Républicains reprenaient la Maison Blanche en 2024. L'ancien président Donald Trump reste un candidat de premier plan dans ces premières étapes et s'est exprimé contre des sujets similaires dans le passé, ayant tweeté en 2019 : « Je ne suis pas fan du Bitcoin et des autres cryptomonnaies. » Bien que les vents politiques puissent changer et que le fait qu'une MNBC soit radicalement différente d'une cryptomonnaie décentralisée typique puisse modifier l'opinion de Trump, beaucoup se souviennent également que lors de ses premiers jours en tant que président en 2017, il a fait de grands efforts pour annuler les décisions majeures de son prédécesseur rival.
Conclusion
Malgré les opinions mitigées à Washington et à travers le pays, les États-Unis devront rester continuellement concentrés sur la possibilité de développements mondiaux supplémentaires concernant les MNBC, en particulier lorsque des rivaux perçus tels que la Chine continuent de s'établir en tant que leaders mondiaux et initiateurs de tendances. Alors que nous entrons dans un nouveau monde globalisé et numérisé, les capitales du monde entier ne peuvent pas se permettre d'être prises au dépourvu.
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