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Ethereum prépare sa mise à jour la plus ambitieuse depuis The Merge, bien que le sujet reste peu abordé en dehors des développeurs. Glamsterdam, le prochain hard fork prévu pour le premier semestre 2026, introduira le traitement parallèle des transactions, la construction de blocs en chaîne et une réduction de 78,6 % des frais de gas pour les transferts simples comme pour les appels de smart contracts complexes. Vitalik Buterin a présenté 8 Ethereum Improvement Proposals (EIP) qui définissent le périmètre de la mise à niveau : la limite de gas passerait de 60 à 200 millions par bloc, avec une capacité visée de 10 000 transactions par seconde, soit près de 10 fois le débit actuel d’Ethereum.
Tout cela intervient alors que l’ETH évolue autour de 1 920 $, en baisse de plus de 45 % par rapport à son sommet d’octobre 2025 (> 3 600 $). Environ 37 millions d’ETH (30,6 % de l’offre en circulation) sont immobilisés en staking, et plus de 3 millions attendent dans la file des validateurs. L’ETF Ethereum existant de BlackRock (ETHA) détient près de 11 milliards de dollars en ETH, et la société a déposé une demande pour ETHB, un ETF ETH staké distribuant les rendements aux actionnaires (décision de la SEC attendue pour mars 2026). L’écart entre les avancées techniques d’Ethereum et la valorisation actuelle du token est un point clé à comprendre pour les utilisateurs avant une éventuelle réévaluation du marché.
Qu’est-ce que Glamsterdam ?
Glamsterdam est le prochain hard fork d’Ethereum, succédant à Pectra et Fusaka (déployés en 2025). Son lancement est prévu pour le premier semestre 2026, autour de juin, sous réserve de validation sur testnet. L’équipe DevOps de la Fondation Ethereum a déjà testé trois des EIP proposés sur Devnet-4 et passe désormais à Devnet-5.
La mise à jour s’articule autour de deux EIP majeurs : EIP-7732 (Enshrined Proposer-Builder Separation, ePBS) sur la couche consensus et EIP-7928 (Block-Level Access Lists, BALs) sur la couche d’exécution. Associés à la réévaluation des coûts de gas et à plusieurs autres propositions, ils représentent les plus grands changements dans le traitement des transactions par Ethereum depuis l’adoption du proof of stake. Voici ce que cela implique pour les utilisateurs et les traders.
Séparation Proposeur-Constructeur (ePBS)
Actuellement, la production de blocs sur Ethereum dépend de relais externes opérés par des sociétés comme Flashbots. Les validateurs proposent les blocs, mais leur construction (ordre et choix des transactions) est réalisée hors chaîne via des logiciels tiers — une organisation qui concentre le pouvoir et introduit une dépendance à l’égard d’intermédiaires de confiance.
EIP-7732 transfère ce processus sur la blockchain. Avec l’ePBS, les rôles de proposeur et de constructeur sont séparés au niveau du protocole : le proposeur s’engage sur l’en-tête du bloc pendant qu’un constructeur indépendant assemble le contenu. Il n’y a plus besoin de relais externe ni de confiance dans des tiers. La logique de construction des blocs devient native à Ethereum.
Pour les traders, l’impact majeur concerne la MEV (Maximal Extractable Value), c’est-à-dire la valeur extraite par les constructeurs en réorganisant ou en priorisant certaines transactions dans un bloc. Cela a pu impacter le prix d’exécution sur les DEX ou provoquer des front-runs lors de liquidations sur des protocoles comme Aave. Selon les chercheurs, l’ePBS pourrait réduire la MEV jusqu’à 70 %, offrant ainsi une exécution plus équitable pour tous les utilisateurs de la couche principale d’Ethereum.
Un autre effet à moyen-long terme est la décentralisation accrue de la construction des blocs, rendant la censure de transactions spécifiques nettement plus difficile. Cela consolide le positionnement d’Ethereum comme infrastructure neutre et permissionless.
Traitement parallèle des transactions (BALs)
Cet aspect rapproche Ethereum des chaînes à haut débit comme Solana au niveau L1.
Actuellement, Ethereum traite les transactions séquentiellement, comme un ordinateur monocœur. L’EIP-7928 introduit les Block-Level Access Lists, qui déclarent à l’avance les comptes et smart contracts impliqués dans chaque bloc. Lorsque deux transactions concernent des parties distinctes de l’état (par exemple, un swap sur Uniswap et un dépôt sur Aave), elles peuvent alors être traitées simultanément.
On peut comparer cela à une autoroute à plusieurs voies (contre une voie unique auparavant). L’augmentation de la limite de gas (de 60 à 200 millions) fournit la capacité, et les BALs permettent d’utiliser cette capacité de manière optimale. L’objectif : atteindre 10 000 TPS, contre environ 1 000 TPS aujourd’hui sur la couche principale.
Il s’agit de la première étape du traitement parallèle. D’autres améliorations viendront à mesure que les clients évolueront et que le réseau accumulera de l’expérience.
Réduction de 78,6 % des frais de gas
Glamsterdam introduit une réévaluation des coûts de gas via l’EIP-7904, alignant les frais sur la consommation réelle de ressources informatiques. Beaucoup de prix de gas actuels ont été définis il y a des années et ne reflètent plus les coûts sur le matériel moderne. Cette révision aboutit à une réduction de 78,6 % aussi bien pour les transferts d’ETH que les opérations complexes.
Associée à la multiplication par trois de la limite de gas, cela rend l’activité on-chain beaucoup moins coûteuse. Une transaction Uniswap qui coûte aujourd’hui 3 à 8 $ en gas pourrait passer sous 1 $, et les opérations DeFi complexes bénéficieraient d’économies proportionnelles.
La mise à jour dissocie également la création d’état du coût d’exécution en gas. Jusqu’ici, déployer un nouveau contrat ou ouvrir un nouvel espace de stockage consommait le même type de gas qu’une simple opération, ce qui gonflait la base de données d’état à mesure que la capacité augmentait. En séparant ces coûts, Ethereum peut traiter plus de transactions sans alourdir proportionnellement la taille de l’état, étendant ainsi sa scalabilité.
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Enjeux pour le prix de l’ETH
Les mises à jour d’Ethereum ont souvent eu un impact sur la dynamique de prix. Avant The Merge (septembre 2022), l’ETH avait doublé depuis ses plus bas de juin avant de corriger de 15 % après l’événement. La mise à jour Shapella (avril 2023) a vu l’ETH progresser de 10 % post-activation, le marché privilégiant la réduction du risque de staking. Dencun, début 2024, a été marquée par une hausse de 60 % en amont du fork.
Trois mécanismes fondamentaux relient Glamsterdam à la valorisation de l’ETH.
Premièrement, la baisse des frais stimule l’activité on-chain et donc la combustion (burn) via EIP-1559. Des frais moins élevés peuvent attirer de petits porteurs (DeFi, microtransactions…) et augmenter le volume total brûlé. Cela renforce l’aspect potentiellement déflationniste de l’ETH.
Deuxièmement, la concurrence avec Solana. Depuis mi-2025, de nombreux utilisateurs ont migré vers Solana, attirés par des frais moindres et une vitesse supérieure. Avec 10 000 TPS et des frais inférieurs au dollar, cet argument perd de sa force, Ethereum conservant ses atouts en sécurité (plus de 70 milliards de dollars en collatéral), décentralisation (plus d’un million de validateurs) et profondeur de l’écosystème.
Enfin, le potentiel de retour des utilisateurs L2 vers la couche principale. Les réseaux Arbitrum, Optimism ou Base ont capté des volumes alors que les frais L1 étaient élevés. Si Glamsterdam réduit le gas et la MEV, une partie de l’activité pourrait revenir sur la couche principale, bénéficiant directement aux détenteurs d’ETH (via le burn et les récompenses de staking).
Risques et limites
Aucun scénario n’est garanti.
Ethereum a déjà reporté plusieurs grandes mises à jour (ex : The Merge). Pectra et Fusaka ont été livrés à temps, mais Glamsterdam est plus ambitieux et la combinaison ePBS/BALs apporte de la complexité. Juin 2026 est un objectif, mais un décalage vers le T3 ou T4 est possible.
Le phénomène de « scope creep » (multiplication des fonctionnalités) est aussi un risque. Plus de 25 EIP secondaires sont envisagés et l’équipe Base a prévenu qu’ajouter FOCIL pourrait repousser la livraison après 2026. Rester focalisé sur les deux EIP principaux est crucial pour tenir le calendrier.
Le risque de correction (« sell the news ») est réel : même si l’ETH progresse avant la mise à jour, l’activation elle-même pourrait entraîner des prises de bénéfices (baisse de 10 à 15 % observée lors de The Merge).
Enfin, le contexte macroéconomique général domine tout : l’ETH évolue dans un marché baissier, avec des facteurs externes (marché du travail, politique monétaire) qui peuvent peser sur les prix à court terme, quelle que soit la qualité des mises à jour techniques.
Et après Glamsterdam ?
La Fondation Ethereum a adopté un rythme de deux mises à jour majeures par an. Hegotá, prévue pour le second semestre 2026, introduira les arbres Verkle, réduisant de 90 % les besoins de stockage des nœuds. Cela permettra à de nouveaux validateurs de rejoindre le réseau sans télécharger l’historique complet, rendant la gestion d’un nœud bien plus accessible.
Glamsterdam et Hegotá offrent deux volets complémentaires : Glamsterdam vise l’exécution (traitement plus rapide, frais réduits, construction de blocs décentralisée), Hegotá la gestion du stockage. Ensemble, elles constituent la plus grande avancée d’Ethereum depuis l’abandon du proof of work.
FAQ
Quand Glamsterdam sera-t-il lancé ?
La cible est le premier semestre 2026, juin étant une date indicative. Des tests sur testnets publics et audits sont prévus au printemps. Les développeurs privilégient la qualité au respect strict du calendrier, un décalage vers le T3 restant possible.
Ethereum sera-t-il plus rapide que Solana ?
À 10 000 TPS, Ethereum rejoindrait le débit effectif de Solana en conditions réelles (3 000 à 5 000 TPS généralement observés). Les architectures diffèrent, mais Glamsterdam réduira sensiblement l’écart tout en conservant les atouts d’Ethereum.
Est-il opportun d’acheter de l’ETH avant la mise à jour ?
Historiquement, l’ETH a progressé dans les 60 jours précédant les hard forks majeurs, mais le contexte actuel complique cette tendance. Un éventuel repli vers la zone de support 1 750-1 800 $ avec des avancées sur les tests constituerait une première alerte positive. Un retour au-dessus de 2 000 $ avec du volume serait un premier signal de retournement potentiel.
Que se passe-t-il en cas de retard pour Glamsterdam ?
Un report au T3 ou T4 2026 pourrait enclencher une correction de court terme, le marché ajustant ses anticipations. Mais les améliorations structurelles resteraient d’actualité et tout repli lié au calendrier pourrait représenter une opportunité pour les investisseurs à long terme.
Synthèse
Glamsterdam constitue le progrès technique majeur d’Ethereum depuis plus d’un an, alors que l’ETH évolue à ses plus bas niveaux depuis début 2023. Cette mise à jour répond à trois critiques récurrentes : frais de gas élevés (réduction de 78,6 %), débit insuffisant (10 000 TPS, soit 10x), construction de blocs trop centralisée (ePBS sur chaîne, MEV en baisse de 70 %).
Le calendrier offre une asymétrie intéressante : si la mise à jour est livrée dans les temps et que le contexte macroéconomique se stabilise, l’ETH pourrait rebondir grâce à l’augmentation de l’activité, au burn EIP-1559 et à sa dimension potentiellement déflationniste. En cas de retard ou de contexte plus difficile, l’ETH reste déjà valorisé sur des niveaux historiquement bas, avec 30 % de l’offre immobilisée en staking et BlackRock développant l’infrastructure ETF. La baisse semble limitée par la demande structurelle, tandis que la hausse potentielle reste significative si Glamsterdam tient ses promesses.
Disclaimer : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier. Les investissements en crypto-actifs comportent des risques importants. Veuillez toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision d’investissement.
