Los índices bursátiles de EE. UU., incluidos el S&P 500 y el Nasdaq, han alcanzado nuevos máximos históricos, pero los riesgos subyacentes siguen siendo significativos. A abril de 2026, la relación precio-beneficio (P/E) histórica del S&P 500 es aproximadamente 24 veces, en comparación con un promedio histórico de alrededor de 16 veces. La ratio CAPE de Shiller ha superado las 37 veces, acercándose a niveles vistos durante la burbuja puntocom. El actual repunte del mercado está impulsado por expectativas optimistas de crecimiento de ganancias impulsado por IA, la disminución de la inflación y la caída de las tasas de interés. Sin embargo, estas altas valoraciones y suposiciones dejan poco margen de error, y cualquier desviación podría provocar un aumento en la volatilidad del mercado.