La Ley GENIUS de EE. UU. entró en vigor oficialmente el 1 de abril de 2026, marcando un hito regulatorio significativo para las stablecoins. El Departamento del Tesoro de EE. UU. y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) han abierto una ventana de registro de 30 días para los "Emisores Permitidos de Stablecoins de Pago" (PPSI), exigiendo que emisores importantes como Circle y Paxos soliciten cumplimiento. Esta medida busca someter a las stablecoins a la regulación federal, exigiendo que estén respaldadas 1:1 por efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. La implementación de la Ley GENIUS introduce un marco regulatorio dual federal y estatal, permitiendo que las stablecoins con volúmenes de emisión inferiores a 10 mil millones de dólares operen bajo regulaciones estatales consideradas "sustancialmente equivalentes." Este marco podría conducir a un arbitraje regulatorio, como han señalado instituciones como CSIS y el Instituto Brookings. Se espera que los requisitos de activos de reserva de la Ley impacten el mercado de bonos del Tesoro a corto plazo, potencialmente suprimiendo los rendimientos a medida que las stablecoins cumplidoras aumenten sus tenencias. La Ley GENIUS representa la primera legislación federal integral dirigida a las stablecoins de pago en EE. UU., con el objetivo de redefinir el "USD de curso legal" y establecer quién está calificado para emitirlo. La fase de aplicación de la Ley se considera un punto crítico para el mercado de stablecoins, con posibles realineamientos estructurales esperados en los próximos 90 días a medida que los emisores navegan el nuevo panorama regulatorio.