El último informe de Kaiko Research destaca el dominio de Upbit en la liquidez de criptomonedas en Corea del Sur, representando aproximadamente el 70% del volumen de operaciones del país en 2025. El informe, "El estado de la liquidez en los mercados de criptomonedas coreanos," enfatiza que la liquidez no se trata solo del volumen de operaciones, sino que implica una compleja interacción de factores como los diferenciales de compra y venta, la profundidad del mercado y el deslizamiento. El análisis de Kaiko revela que, aunque el volumen aumenta durante períodos de estrés en el mercado, a menudo coincide con un deterioro en la calidad de la ejecución. El informe subraya la importancia de entender la liquidez a través de un marco multidimensional, especialmente en mercados con alta participación minorista como Corea del Sur. Los libros de órdenes más profundos de Upbit y la menor fricción en la ejecución en comparación con competidores como Bithumb y Coinone consolidan aún más su papel central en el mercado. La investigación también discute cómo los tamaños de tick más grandes en las principales bolsas como Upbit y Bithumb contribuyen a la estabilidad y a una profundidad visible, aunque a costa de diferenciales más amplios. Además, el informe señala el impacto de la "prima Kimchi" y los eventos macroeconómicos en la liquidez, ilustrando la naturaleza dinámica y cíclica del mercado.