Los precios de la plata han aumentado un 25% en los últimos 10 días, impulsados por una mayor volatilidad en el mercado y el inminente sistema de licencias de exportación de China que comenzará en 2026. La prima física de Shanghái sobre COMEX ha alcanzado niveles récord, mientras que la curva a plazo de Londres permanece en una profunda backwardation. En respuesta a estas dinámicas del mercado, el CME ha aumentado los requisitos de margen para los futuros de plata, destacando riesgos a corto plazo como la venta por motivos fiscales y un dólar fuerte. A pesar de estos desafíos, el apoyo a largo plazo para la plata sigue siendo sólido, respaldado por una oferta ajustada, una creciente demanda solar y primas asiáticas en expansión. El índice de miedo y codicia del mercado refleja señales mixtas mientras los operadores navegan presiones a corto plazo en un contexto de tendencias alcistas estructurales.