El último informe de Pantera Capital, "El estado de la tokenización en el primer trimestre de 2026", revela que menos del 3 % de los activos tokenizados están realmente en cadena. El informe presenta el "Índice de Progreso de la Tokenización" (TPI) para evaluar la madurez de 593 activos tokenizados en 11 clases, destacando que la mayoría de los activos siguen siendo representaciones digitales de valores fuera de cadena. El mercado tokenizado ha crecido hasta 321.100 millones de dólares, pero la puntuación media del TPI es solo 2,04 de 5, lo que indica una funcionalidad limitada en cadena. El informe clasifica los activos en tres capas: Wrapper (77,6 %), Híbrido (11,1 %) y Nativo (2,7 %). Enfatiza que la mayoría de los activos tokenizados funcionan como valores tradicionales con recibos en blockchain, careciendo de procesos autónomos en cadena. Pantera describe una hoja de ruta de cuatro etapas para la tokenización, instando a las instituciones a ir más allá de las representaciones digitales superficiales para aprovechar todo el potencial de la blockchain. El informe concluye que el verdadero progreso vendrá de rediseñar los productos financieros para utilizar las capacidades únicas de la blockchain, en lugar de simplemente replicar las estructuras existentes en cadena.