Se ha propuesto un nuevo marco para valorar las criptomonedas, enfatizando la necesidad de diferenciar entre la valoración de tokens y la de acciones. El marco sugiere utilizar el valor empresarial dividido por los ingresos de los poseedores, en lugar de los ingresos del protocolo, para reflejar mejor los ingresos reales que reciben los titulares de tokens. Las métricas clave incluyen la proporción de acumulación, que mide la proporción de ingresos del protocolo que llega a los titulares, y el impacto de la liquidez del tesoro en la valoración. El marco destaca la importancia de entender la diferencia entre los incentivos del equipo, que son gastos operativos genuinos, y las ventas masivas por desbloqueo de inversores, que son eventos de mercado. También introduce el concepto de "descuento de reclamación" para evaluar el valor real de los activos del tesoro, basado en la medida en que los titulares pueden controlarlos. Este enfoque busca proporcionar una imagen más precisa del valor de un token al considerar la distribución real de ingresos y los costos del negocio, ofreciendo una comprensión más clara de las demandas de valoración del mercado.