La estructura financiera STRC de MicroStrategy, diseñada por Michael Saylor para aumentar la exposición a Bitcoin, enfrenta riesgos potenciales debido a su alto rendimiento anualizado del 11,5%. Aunque la estructura ha atraído 3.500 millones de dólares en recientes entradas de capital, elevando su emisión total a 8.500 millones de dólares, también genera una obligación anual significativa de dividendos de aproximadamente 400 millones de dólares. Esta presión financiera podría volverse problemática si las condiciones del mercado cambian desfavorablemente. La reserva de dividendos de la empresa, que anteriormente era suficiente para 25 meses, se ha reducido para cubrir solo 18 meses debido a las emisiones recientes. Para restaurar la reserva, sería necesario recaudar 500 millones de dólares adicionales. Los analistas advierten que si la expansión de STRC continúa sin control, la carga de dividendos podría superar los beneficios del crecimiento de Bitcoin por acción, alcanzando potencialmente un punto crítico en seis meses. En escenarios extremos, Saylor podría enfrentarse a la difícil decisión de vender Bitcoin o sacrificar la credibilidad de las acciones preferentes para gestionar las obligaciones.