El director financiero de JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, ha expresado preocupaciones de que las stablecoins podrían ser utilizadas para el arbitraje regulatorio si sus normas no se alinean con las de los depósitos bancarios tradicionales. Barnum destacó que algunos modelos de stablecoins ofrecen características similares a los depósitos, como incentivos de rendimiento, sin estar sujetos a las regulaciones bancarias sobre capital, liquidez y protección al consumidor. Esta discrepancia podría crear un panorama competitivo desigual, advirtió. En Estados Unidos, se están llevando a cabo esfuerzos legislativos para establecer un marco regulatorio más claro para las criptomonedas, incluyendo la Ley de Claridad (Clarity Act), que busca definir los roles de la SEC y la CFTC y regular el mercado de stablecoins. Un debate clave es si las stablecoins deberían distribuir las ganancias de las reservas a los usuarios, una medida apoyada por empresas cripto como Coinbase pero rechazada por los bancos. JPMorgan aboga por una regulación coherente y está avanzando en sus iniciativas de blockchain, incluyendo JPM Coin y depósitos tokenizados, a través de su división Kinexys.