JPMorgan ha identificado varios factores que limitan la demanda institucional de futuros perpetuos en el mercado de derivados criptográficos. A pesar de su dominio, representando aproximadamente el 90% del comercio de derivados criptográficos, los futuros perpetuos enfrentan desafíos como el riesgo de base ilimitado y la ausencia de una estructura de plazo a futuro, lo que los hace menos atractivos para los coberturistas comerciales y los gestores de activos. Además, la falta de entrega física y la concentración de la actividad comercial entre unos pocos participantes grandes dificultan aún más una adopción institucional más amplia. El informe del banco destaca que los futuros perpetuos, aunque son cruciales para el descubrimiento de precios y la liquidez del mercado, están dominados por un pequeño número de grandes operadores. Según datos de Hyperliquid, aproximadamente la mitad del volumen de negociación está controlada por solo 12 billeteras, lo que genera preocupaciones sobre la profundidad del mercado y el potencial de estos productos para apoyar una participación institucional más amplia.