IOSG Ventures ha publicado un análisis sobre la valoración de Pumpfun, centrándose en la relación entre los volúmenes de negociación de su Launchpad y PumpSwap. Desde su Evento de Generación de Tokens (TGE), Pumpfun ha mantenido aproximadamente 1.000 millones de dólares en reservas de efectivo y continúa introduciendo nuevas líneas de productos. En un entorno de mercado natural, los volúmenes de negociación de Launchpad y PumpSwap deberían estar positivamente correlacionados, con un desfase temporal que refleje un interés especulativo genuino. Los fondos suelen fluir desde Launchpad hacia PumpSwap, apoyando la negociación posterior a la cotización. Sin embargo, IOSG destaca que si el wash trading es prevalente, los volúmenes de Launchpad podrían estar inflados artificialmente, lo que llevaría a que los tokens avancen basándose en curvas de actividad fabricadas. Esto resultaría en un aumento de los volúmenes de Launchpad mientras que los volúmenes de PumpSwap se mantienen estables o disminuyen, haciendo que la correlación se acerque a cero o se vuelva negativa. Este análisis desafía la noción de volúmenes de negociación inflados y busca identificar la verdadera fuente de los descuentos en la valoración.