La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) ha introducido nuevas regulaciones vigentes a partir del 20 de abril de 2026, que permiten la negociación secundaria de fondos tokenizados en intercambios de activos virtuales con licencia. Este marco regulatorio se alinea con los mecanismos existentes de fondos cotizados en bolsa (ETF), permitiendo el acceso minorista, la negociación las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la liquidación a través de stablecoins regulados o depósitos tokenizados. Inicialmente, las regulaciones se aplican a fondos de mercado monetario tokenizados, marcando un paso significativo en la integración de las prácticas tradicionales de negociación de valores con la tecnología blockchain. El enfoque de la SFC aprovecha la estructura madura del mercado de ETF, incorporando mecanismos de precios justos, negociación ordenada y provisión de liquidez. Esta estrategia evita la necesidad de nueva legislación al aplicar las regulaciones establecidas para ETF a los activos tokenizados, facilitando una transición fluida hacia la negociación en el mercado secundario. Esta medida posiciona a Hong Kong como líder en la regulación de fondos tokenizados, ofreciendo un marco integral que combina accesibilidad minorista, emparejamiento en el mercado secundario y negociación continua. A pesar de este avance regulatorio, persisten desafíos, incluyendo asegurar una escala de mercado y liquidez suficientes para soportar la negociación continua. El éxito de esta iniciativa dependerá de la participación de los creadores de mercado, la expansión de categorías de productos más allá de los fondos de mercado monetario y la respuesta general del mercado en los próximos meses.