Desde 2024, los flujos de entrada y salida de ETFs spot se han convertido en impulsores significativos de los movimientos de precio de Bitcoin, eclipsando la influencia de las transacciones de ballenas. Con los saldos en los exchanges en mínimos de varios años, ejecutar órdenes grandes toma más tiempo, a menudo requiriendo división o ejecución OTC para minimizar el impacto en el mercado. Aunque las ballenas pueden afectar los precios, rara vez dictan los resultados, ya que factores como las tasas de financiamiento, el interés abierto y las condiciones macroeconómicas juegan un papel más importante en las tendencias diarias de precios. Los grandes poseedores suelen vender durante rallies fuertes, limitando el impulso alcista, mientras que los flujos de ETFs y los niveles de liquidez siguen siendo impulsores clave del mercado.