En noviembre de 2025 se registraron salidas de 2.500 millones de dólares en ETFs de criptomonedas, impulsadas principalmente por operaciones de base de fondos de cobertura y estrategias de arbitraje, según analistas. James Seyffart de Bloomberg destacó que estos reembolsos fueron menores en comparación con las entradas totales durante los últimos 18 meses. Los datos en cadena indicaron acumulación por parte de grandes inversores y retiros en exchanges, lo que sugiere que los reembolsos de ETFs no reflejan necesariamente una disminución en la demanda. Expertos, incluido Arthur Hayes, advirtieron que los flujos de ETFs a menudo son engañosos, ya que están influenciados por el arbitraje y la optimización de la custodia más que por el sentimiento genuino del mercado. Alessio Loehning señaló una tendencia de las instituciones a mover activos a custodia directa en lugar de salir del mercado. Analistas de JPMorgan aconsejaron no interpretar estas salidas como bajistas, vinculándolas a choques de liquidez y liquidaciones apalancadas. De cara al futuro, se espera que en 2026 se lancen más de 100 ETFs de activos digitales, con ETFs de Ethereum que podrían atraer 15.000 millones de dólares en capital.