El interés abierto en los futuros de Bitcoin del CME ha caído a 8.410 millones de dólares, marcando un mínimo en 14 meses. Los analistas de Glassnode atribuyen esta disminución al desmantelamiento de las operaciones de base, donde los inversores previamente establecían posiciones largas a través de ETFs al contado y se cubrían con posiciones cortas en futuros para capturar los diferenciales. El rendimiento anualizado de esta estrategia ha caído del 15%-20% a alrededor del 5%, lo que ha llevado a las instituciones a tomar ganancias. Además, el volumen diario de negociación de los futuros de Bitcoin del CME ha disminuido a menos de 3.000 millones de dólares. Los analistas sugieren que la demanda institucional se está desplazando hacia las tenencias directas al contado, lo que conduce a una reducción significativa del apalancamiento en el mercado de futuros.