Circle, el emisor de USDC, muestra señales de transición de una empresa financiera basada en intereses a una infraestructura de dólar digital basada en tarifas. USDC, la segunda stablecoin más grande con una oferta de 77 mil millones de dólares, se utiliza cada vez más para pagos y liquidaciones, como lo demuestra un aumento del 247 % en el volumen de transacciones en cadena en el año fiscal 2025. Este cambio se destaca aún más por USDC, que supera a USDT como el activo de liquidación más grande, representando el 64 % del volumen de liquidación económica real. La estructura de ingresos de Circle está evolucionando, con nuevas fuentes de ingresos provenientes de la Red de Pagos Circle y el Protocolo de Transferencia entre Cadenas. La Red de Pagos Circle, lanzada en mayo de 2025, ha alcanzado un volumen anualizado de transacciones de 5.7 mil millones de dólares, mientras que el Protocolo de Transferencia entre Cadenas procesó 41.3 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Además, los "Otros Ingresos" provenientes de servicios de suscripción y comercio han crecido significativamente, lo que indica un movimiento hacia ingresos no basados en intereses. El potencial para que la valoración de Circle aumente depende de varios factores, incluyendo el crecimiento de la oferta circulante de USDC, la frecuencia de su uso y la expansión de los ingresos más allá de los intereses. A medida que estas métricas mejoran, la transformación de Circle en una red de infraestructura de dólar digital se vuelve más evidente, posicionándola para un crecimiento sustancial.