Circle ha defendido con éxito una reclamación de arbitraje presentada por Heka Funds, un fondo cripto respaldado por Tether, según documentos judiciales. Circle bloqueó las cuentas de Heka Funds a finales de 2023, acusando al fondo de manipulación del mercado mediante arbitraje a gran escala y de ayudar a Tether a expandir su cuota de mercado. Durante la crisis del Silicon Valley Bank en 2023, Heka Funds compró USDC con descuento y lo canjeó por efectivo, lo que generó sospechas en Circle sobre las actividades del fondo. Los documentos de arbitraje revelaron que Tether había invertido aproximadamente 800 millones de dólares en Heka Funds, representando alrededor del 75% de los activos del fondo, y renunció a las tarifas de acuñación de stablecoins. El árbitro determinó que Heka Funds no reveló su relación con Tether, lo que podría haber generado preocupación en Circle. La reclamación de Heka por 49 millones de dólares en ganancias perdidas fue desestimada, y se ordenó al fondo pagar a Circle 166,000 dólares en honorarios. Heka niega cualquier manipulación del mercado, mientras que Circle y Tether no han comentado al respecto.