Circle ha recaudado con éxito 222 millones de dólares en una preventa de tokens para su blockchain de capa 1 propietaria, Arc, alcanzando una valoración totalmente diluida de aproximadamente 3 mil millones de dólares. La ronda de financiación fue liderada por Andreessen Horowitz, con la participación de BlackRock, Apollo y la Bolsa Intercontinental. Este es el primer caso de una empresa que cotiza en bolsa que realiza una preventa de tokens, destacando el cambio estratégico de Circle de ser únicamente un emisor de stablecoins a ser propietario de la infraestructura sobre la que opera su USDC. Este movimiento ha generado preocupaciones sobre posibles conflictos de interés, ya que Circle ahora controla la red de liquidación de su stablecoin, USDC. Este desarrollo expone una laguna regulatoria en la Ley GENIUS, que se centra en las reservas de stablecoins y la supervisión del emisor, pero no aborda las implicaciones de que un emisor posea su propia infraestructura de liquidación. A medida que Arc pasa de la red de pruebas a la red principal, los reguladores enfrentan presión para establecer normas que garanticen la neutralidad y el acceso justo en la gobernanza y operaciones de la blockchain.