El estratega de BNP Paribas, Chi Lo, afirmó que es poco probable que una posible subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre inicie un nuevo ciclo de endurecimiento comparable al de 2022-2023. En cambio, cualquier incremento probablemente funcionaría como una "subida de tipos preventiva" destinada a revertir los tres recortes del año pasado y devolver la inflación a los niveles objetivo, en lugar de lanzar una campaña agresiva. Si bien nuevas subidas podrían reforzar la credibilidad de la Fed en la lucha contra la inflación, no pueden resolver choques externos como la guerra o la inflación de los precios de la energía. BNP Paribas advierte que frenar la actividad económica mediante un endurecimiento adicional conlleva el riesgo de empujar la economía hacia la estanflación si persisten las presiones del lado de la oferta.