Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, ha indicado que la volatilidad de MicroStrategy (MSTR) es un signo típico del final de un ciclo cripto, sugiriendo que el mercado podría estar acercándose a un fondo. Hougan destacó que la estrategia de MSTR de usar capital esperando altos rendimientos y baja volatilidad para invertir en Bitcoin está desajustada, ya que Bitcoin carece de estas características. Este desajuste debe resolverse antes de que pueda formarse un fondo de mercado. Hougan señaló que el papel de estrategias como MSTR en el mercado de Bitcoin está evolucionando de ser un comprador unidireccional a un participante más flexible. Anticipa que los inversores institucionales, incluidos bancos globales, fondos de pensiones y fondos soberanos, ingresarán cada vez más al mercado. Señales de este cambio incluyen el lanzamiento por parte de Morgan Stanley de un ETF propietario de Bitcoin y la integración de Bitcoin en carteras modelo por Wells Fargo. Hougan espera que una nueva corrida alcista comience en otoño, con indicadores como MSTR cotizando por debajo del valor neto de los activos y el Índice de Miedo y Codicia en mínimos históricos siendo señales clave a monitorear.