Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, ha delineado nueve narrativas clave que podrían moldear el próximo ciclo del mercado de criptomonedas, a pesar de la actual recesión del mercado. Hablando a finales de enero de 2026, Hougan señaló que el mercado cripto entró en un invierno prolongado en enero de 2025, con Bitcoin y Ethereum cayendo un 39% y un 53% desde sus máximos del ciclo, respectivamente. Atribuyó la caída a la bajada de precios, la reducción de apalancamiento y la toma de ganancias, trazando paralelismos con mercados bajistas anteriores. De cara al futuro, Hougan destacó varios temas emergentes, incluyendo el crecimiento de los ingresos de blockchain, las finanzas impulsadas por IA y la escalada de las stablecoins de miles de millones a billones. Enfatizó el potencial de las blockchains para generar cientos de miles de millones en ingresos anuales y predijo que los agentes de IA dependerían cada vez más de las criptomonedas y DeFi. Hougan también señaló la adopción institucional, el progreso regulatorio y la tokenización como impulsores significativos, destacando que marcos regulatorios más claros podrían acelerar la inversión. Además, mencionó el crecimiento de DeFi y el renovado enfoque de Ethereum como fundamentales para el futuro de la red.